马士基（Maersk）成为最新一家试探性重返红海航道的班轮公司，其一艘 6,500 TEU 的西向航行船舶近日**经由红海南端、由胡塞武装控制的曼德海峡（Bab al-Mandeb）**通行。

不过，马士基在周五发布的客户通告中迅速强调，这并不意味着其班轮服务将大规模重返红海。自两年前也门胡塞武装对商船发动袭击以来，红海航道基本对商业航运处于“禁行”状态。

“虽然这是向前迈出的重要一步，但这并不代表我们已考虑将更大范围的东西向航线网络重新调整回经苏伊士运河的通道。”
——马士基声明

首航细节：MECL 航线试运行

此次试航船舶为悬挂新加坡船旗的 Maersk Sebarok，隶属马士基印度—美国东海岸 MECL 航线。该船于本周早些时候从阿曼萨拉拉港（Salalah）启航，并于周四通过曼德海峡，目的地为纽约—新泽西港。

马士基表示，若安全条件持续满足既定门槛，公司将采取“循序渐进（stepwise）”的方式，逐步恢复经苏伊士运河与红海的东西向航线航行。

“第一步是此次试航，其后可能进行数量有限的经苏伊士航行。但目前尚未安排后续航次。”

澄清“12 月重返红海”的市场误读

马士基此次声明，发生在其上月被迫纠正苏伊士运河管理局说法之后。后者当时称马士基将于 12 月恢复红海常态航线。马士基随即澄清称：

“只有在条件允许、且船员安全得到充分保障的前提下，红海航行才会逐步恢复正常。”

其他船公司动向

• 泰国 RCL（Regional Container Lines）：上月已推出 红海—中国航线服务

• ONE 与长荣海运：通过与 RCL 等区域船公司的舱位租船协议（slot charter），试探性恢复红海相关货量

• CMA CGM：

• 1 月 18 日自印度那瓦舍瓦港启航

• 2 月 8 日通过苏伊士运河

• 计划自 2026 年 1 月起，在其印度—美东 Indamex 航线恢复经苏伊士运河的正常航线

• 首航船预计为 6,039 TEU 的 CMA CGM Verdi

• 计划在 2026 年第二季度将 Indamex 全面切换回苏伊士航线，以配合运力重新配置

安全环境改善推动复航意愿

红海航运活动重启的主要驱动因素，在于安全形势被认为出现改善。自 10 月初以哈停火协议签署以来，红海航道未再发生针对商船的袭击事件，相应的战争风险附加险费率明显下降。

风险水平“可接受”，但仍存顾虑

安全咨询机构 Ambrey 指出，袭击暂停意味着红海航行的运营风险已变得“相对可接受（tolerable）”。

一家英国保险公司数据显示：

• 红海战争险费率

• 停火前：约 船体价值的 0.5%

• 目前：约 0.2%（为 2023 年底胡塞袭击开始以来最低水平）

货主与保险成为关键制约因素

尽管船公司可能愿意承担较低的战争险保费，争取货主支持仍然困难重重。

一位知情的印度航运高管透露：

“赫伯罗特本周曾就印度—美东航线经苏伊士运河征询客户意见，但其主要货代之一 Expeditors 未能说服核心货主签署意向函，因为该框架要求货主承担恐怖主义和战争风险责任。”

Hellmann Worldwide Logistics 全球整箱货负责人 Helge Neuman-Lezius 表示：

“保险条款明确排除了对南红海和曼德海峡货物的保障，因此在该航段被正式宣布安全之前，我们决定不提供相关航线。”

一位香港亚欧贸易企业的供应链负责人也表示，其总部已明确禁止使用经红海和苏伊士运河的航线，原因在于货物保险难以落实。

多方共识：需要先“试航”

DHL Global Forwarding 指出，是否重返红海将由船公司、货代与货主共同决定。

“我们看到一种可能的情景：部分船公司率先试运营红海航线，若证明可行，其他公司将为保持竞争力而跟进。加上航程缩短，有助于抵消较高的保险成本。”
——DHL 发言人

Xeneta 首席分析师 Peter Sand 总结称：

“货主并不愿意承担当前仍然偏高的战争险保费。但船公司必须先迈出第一步，证明航行是安全的。之后，随着保险公司下调对船舶、货物和船员的保费，航线才能真正恢复。”